国产大飞机C919首飞助力国防军工ETF（512810）逆市走强！电子行业获200亿主力资金疯狂涌入，布局机会来了？|全球独家

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今日（5月29日）市场走势分化，上证指数“跌跌撞撞”顽强收涨，但是创业板指就没那么好运了，受新能源产业链持续走低的影响，创业板指收盘下跌超1%，创出了年内新低。不过，好消息是北向资金全天净买入14.36亿元，结束连续3日净卖出。

对于近期市场的调整，多家券商认为，目前部分指标已提示A股进入底部，导致市场调整的相关因素均迎来转机，进一步下行空间或较小。

中信建投指出，展望后市，历史经验和基本面均提示当前市场已进入底部，进一步下行空间较小，6月困境反转可能到来。不过，虽然市场已经进入底部区域，但受制于国内经济与海外担忧止跌回升难以一蹴而就，接下来构筑“U型”或“W型”的复合底部可能性较大。市场企稳或转为上涨的观察，需把握三大关键指标：一是是否缩量完全，二是人民币汇率变化，三是库存周期切换。

国泰君安也持相似的观点：市场调整至今，债券、商品和汇率等多项资产价格已逼近2022年10月低点，沪深300非金融股债收益差已降至均值-2倍标准差附近，表明市场对经济悲观预期的计入已相对充分。同时，市场风险偏好已接近2019年至2021年震荡行情的低点。展望后市，一方面是不同投资者对经济预期的平均差异已不大，另一方面是投资者对政策发力与否预期的差异在拉大，这意味着市场快速杀跌或接近尾声，调整降速，震荡整理，以时间换空间。

下面来看具体的行情复盘。

【市场热点回顾及解读】

大盘全天震荡分化，沪指震荡微涨，创业板指延续调整续创新低。沪深两市今日成交额9208亿元，较上个交易日放量1003亿元。截至收盘，沪指涨0.28%，深成指跌0.8%，创业板指跌1.14%。

盘面上，脑机接口、CPO、PCB、手机游戏等板块涨幅居前，电商、TOPCON电池、一体化压铸、汽车整车等板块跌幅居前。

个股方面，整体来看，个股跌多涨少，两市共计1654只个股上涨，3365只个股下跌，154只个股持平，赚钱效应由前一交易日的“好”转为“偏差”。

主力资金流向上，电子行业今日主力资金净流入额位居31个申万一级行业第一，为40.90亿元。值得注意的是，电子行业近5日的主力资金净流入额高达140.49亿元！公用事业则排行第二，今日净流入额为36.62亿元，净流出方面，电子设备、汽车、食品饮料居前。

【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊国防军工、电子两个板块的交易和基本面情况。

一、【国防军工ETF（512810）】

周末在被国产大飞机C919首飞消息刷屏之后，今天军工板块也不负众望，相关个股早上集体高开，中证军工指数早盘也大涨超1.5%。

热门ETF方面，跟踪中证军工指数的国防军工ETF（512810）早盘一度大涨近1.5%，截至收盘，国防军工ETF（512810）涨0.41%，溢价0.23%！

消息面上，5月28日，中国东方航空使用中国商飞全球首架交付的C919大型客机，执行MU9191航班，从上海虹桥机场飞往北京首都机场，开启全球首次商业载客飞行。据东航计划，自5月29日起，东航首架C919大型客机将在上海虹桥-成都天府航线上实行常态化商业运行。

上海市科委发布的《2022上海科技进步报告》显示，截至2022年底，C919累计获得32家客户、1035架订单。2023年4月27日，海航航空集团与中国商飞公司在上海签署百架飞机采购协议，其中包括60架C919飞机确认订单。德邦证券指出，若按目录单价计算，C919目前意向订单总金额约在6759亿元，未来潜力十足。民航客机空间广阔，中国商飞全面发力有望分享万亿蓝海市场。

安信证券最新研报指出，C919研制过程中，航空工业下属30多家单位、数万名科技工作者和员工参与了研制工作。中航西飞、成飞民机、沈飞民机、洪都、哈飞、昌飞、特种所和FACC等8家单位承担了C919飞机的机头、机身、机翼、翼身整流罩、吊挂等绝大部分机体结构件的研制工作，航空工业强度所承担了全机强度试验，航空工业试飞中心承担70%以上的试验试飞任务。国产大飞机顺利完成首次商业飞行，未来有望进入加速放量阶段，配套产业链或将持续受益。

除了优秀的发展前景之外，军工板块估值已处于历史较低区间。Wind数据显示，中证军工指数剔除负值的滚动市盈率为48.13倍，低于指数发布以来约92%时间区间，配置性价比凸显。

如果看好国防军工板块的估值修复行情，不妨持续关注国防军工ETF（512810）。公开资料显示，国防军工ETF（512810）标的指数（中证军工指数）成份股全面覆盖73只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。

二、【电子ETF（515260）】

受iPhone15新品的提振和AI算力的驱动，电子板块今日全天高位震荡，工业富联收盘大涨6.61%，TCL科技收盘大涨5.68%，领益智造、中微公司、华大九天等纷纷上涨超4%。

代表ETF方面，电子ETF（515260）今日高开后一度冲高，最高涨幅1.69%，后涨幅有所收窄，截至收盘上涨0.14%。

值得注意的是，近期主力资金疯狂涌入电子行业。据Wind数据显示，今日（5月29日）主力资金加仓电子板块42.90亿元，5日内有4日为净流入，合计金额为140.49亿元。时间拉长看，近20日电子行业获主力资金增仓金额更是高达205.21亿元！

最新消息显示，在6月6日即将举办的2023苹果WWDC（全球开发者大会）上，苹果公司将发布旗下第一款混合现实（MR）设备。而随着苹果新品发布日益临近，机构正在密集对苹果产业链公司进行调研，包括基金公司、券商、险资等众多机构加快了对苹果产业链公司的调研频率。

Wind数据显示，今年二季度以来，已有超八成苹果概念公司获机构调研，且不少公司被多次调研。尽管消费电子市场持续低迷且上市公司今年一季度业绩表现不佳，但不少机构仍持续看好“果链”厂商。随着后续市场的复苏，叠加苹果新品发布等因素，“果链”厂商投资机遇有望逐步显现。

国泰君安分析认为，苹果MR发布时间临近，有望引爆消费电子市场并引领新一轮产业周期。苹果MR的发布及出货量的逐级放大，将直接拉动硬件产业链订单提升，VR/AR产业生态的不断完善，也将拉动数字人、游戏、营销等领域内容生态爆发。国泰君安看好三大领域，即苹果MR供应链零组件、生产/检测设备、整机组装公司，受益内容生态不断完善的数字人/虚拟现实游戏等应用开发公司，云基础设施建设相关的光模块/光电器件类公司。

中泰证券称，苹果首款MR产品发布在即，第二代平价版苹果MR产品有望于2024年底发布，性能迭代和价格下行有望驱动出货量迈上新台阶，苹果MR产业链核心公司有望充分受益。此外，苹果作为全球消费电子创新风向标，MR产品的发布有望刷新大众对VR产品的认知，叠加其他VR品牌在硬件生态端持续升级，VR市场有望加速发展，国内产业链相关公司亦将受益。

在AI算力方面，华福证券则指出，AI作为产业链寄予厚望的生产工具，正在被应用于越来越广的领域，随着企业竞相将AI应用于各种产品、服务及业务流程中，服务器作为一种基础设施，或将率先受益。此外，随着AI相关的各类应用对算力和存储性能的需求提升，现有的电子终端产品或将面临性能瓶颈，从而带动企业及消费者的换机需求。AI或将成为拉动下一轮电子行业景气周期的重要引擎。建议关注三个方向：AI方向，关注服务器建设相关PCB及存储领域；半导体方向，关注上游设备、材料、零部件国产替代机会以及深耕AIOT、汽车电子等技术创新赛道；消费电子方向，关注AR、VR等智能终端创新以及布局光伏新能源等高景气赛道的公司。

公开资料显示，电子ETF（515260）跟踪中证电子50指数，电子ETF（515260）持仓A股50只电子龙头股，全面覆盖芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司。如果投资者看好后续电子行业的发展，可通过电子ETF（515260）一键布局A股电子核心资产。前十大权重股一览：

风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，国防军工ETF、电子ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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